Áõ±Ç»ç ±¸Á¶Á¶Á¤
½ÃȲÀÌ ÁÁÁö ¾Ê°Ô µ¹¾Æ¼³ °æ¿ì ±¹³» Áõ±Ç»çµéÀº ´ëºÎºÐÀº Àη °¨ÃàÀ» ¼µÑ°Ô µÈ´Ù. À¯ÈÞ ¶Ç´Â È¿À²¼ºÀÌ ¶³¾îÁö´Â ºÎ¹®ÀÇ ÀηÂÀ» °¨ÃàÇÔÀ¸·Î½á ±¸Á¶Á¶Á¤À» ÇÑ´Ù´Â ¸íºÐ¿¡¼´Ù. ±¹³»¿¡¼´Â ¡°±¸Á¶Á¶Á¤=Àοø°¨ÃࡱÀ¸·Î ÀÚ¿¬½º·¹ ¹Þ¾Æµé¿©Áö°í ÀÖ´Ù.
ÇÏÁö¸¸ ÀÌ·¯ÇÑ ±¸Á¶Á¶Á¤¹æ½Ä¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Á´Â ÀûÁö ¾Ê´Ù. ½ÇÁ¦ ½ÇÆÐ »ç·Êµµ °÷°÷¿¡¼ ¹ß°ßµÈ´Ù. Àοø°¨Ãà ÈÄ¿¡µµ È¿À²¼ºÀÌ Å©°Ô ³ª¾ÆÁöÁö ¾Ê´Â »óȲÀÌ ¹ß»ýÇϱ⵵ Çϸç, ½ÃÀåÀÌ È£È²À¸·Î µ¹¾Æ¼³ °æ¿ì¿¡´Â ´Ü±â°£¿¡ Àü¹® ºê·ÎÄ¿¸¦ ä¿ëÇϰųª ±Ý»õ ´Ù½Ã ½ÅÀÔ»ç¿øÀ» »õ·Î ä¿ëÇØ¼ ±³À°ÇÏ´Â °úÁ¤À» °ÅÄ¡´Ù º¸´Ï Àü¹®¼º°ú È¿À²ÀÌ µû¸¦ ¼ö°¡ ¾ø´Ù.
¾ÕÀ¸·Î Áõ±Ç»çÀÇ ±¸Á¶Á¶Á¤Àº ¼³»ç ÀÖ´Ù ÇÏ´õ¶óµµ Á¦´ë·Î µÈ ¹æÇâÀ¸·Î ÃßÁøµÉ Çʿ䰡 ÀÖ¾î º¸ÀδÙ. ´Ü¼øÇÑ Àη °¨ÃàÀÌ ¾Æ´Ï¶ó Á» ´õ ÁßÀå±âÀû Â÷¿ø¿¡¼ ÀÌ·ç¾îÁö´Â ¹ßÀüÀû ±¸Á¶°³¼±À̶ó´Â ¹æÇâÀ» ÅÃÇÏ´Â °ÍÀÌ ÁÁ´Ù. ¾ÕÀ¸·Î Çѱ¹ÀÇ Áõ±Ç»çµéÀÌ ³ª¾Æ°¡¾ß ÇÒ ¹æÇâÀº ¼±Áø Áõ±Ç»ç(Á¤È®È÷´Â ÅõÀÚÀºÇà)ÀÇ »ç¾÷±¸Á¶¸¦ º¸¸é ½Ã»çÁ¡ÀÌ ÀÐÇôÁø´Ù. ±¹Á¦ÀûÀ¸·Î ¼öÀ§¸¦ ´ÙÅõ°í ÀÖ´Â Áõ±Ç»çµéÀº ¿ì¸® Áõ±Ç»çµé°ú´Â È®¿¬È÷ ´Ù¸¥ ¸ð½ÀÀ» º¸À̰í ÀÖ´Ù.
°ñµå¸¸»è½ºÀÇ °æ¿ì Áö³ 2004ȸ°è¿¬µµ¿¡ ¾à 45¾ï ´Þ·¯¸¦ »óȸÇÏ´Â ¼øÀÌÀÍÀ» °ÅµÎ¾ú´Ù. °ñµå¸¸»è½ºÀÇ ¼øÀÌÀÍ ³»¿ëÀ» µé¿©´Ùº¸¸é IB(ÅõÀÚÀºÇà)¾÷¹«¸¦ ±¸¼ºÇÏ´Â ¡®»óǰ¿î¿ë'(ÀÚ±â¸Å¸Å-ÁÖ½Ä, ä±Ç, ±ÝÀ¶»óǰ ÅõÀÚ)ºÎ¹®ÀÇ ¼öÀÍ ºñÁßÀÌ 64.9%, ¡®ÀçÁ¤ÀÚ¹® ¹× M&A Áö¿ø(mandates)' ºÎ¹® ºñÁßÀÌ 16.4%¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. ÀÌ¿¡ ¹ÝÇØ ±¹³» Áõ±Ç»ç°¡ ÁÖ·Î ÀÇÁ¸Çϰí ÀÖ´Â ¡®°í°´ÀÚ»ê°ü¸®'¿Í ¡®À§Å¹¸Å¸Å(brokerage)' ºÎ¹®Àº °¢°¢ 12.4%¿Í 6.3%·Î µÑÀ» ÇÕÇØµµ ä 20%¸¦ ³ÑÁö ¾Ê´Â´Ù. ¸ð°Ç½ºÅĸ®ÀÇ °æ¿ì¿¡µµ 2003³âÀ» ±âÁØÀ¸·Î IB¾÷¹«ÀÇ ºñÁßÀÌ 57%¿¡ ´ÞÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù.
ÀÌ °°Àº ÇØ¿Ü Áõ±Ç»ç¿¡ ºñÇØ ±¹³» Áõ±Ç»çµéÀº ¸Å¿ì ¿¾ÇÇÑ ±¸Á¶¸¦ °¡Áö°í ÀÖ´Ù. ÀÚ»ê±Ô¸ð 1À§ÀÎ ¿ì¸®ÅõÀÚÁõ±ÇÀÇ °æ¿ì À§Å¹¸Å¸Å ºñÁßÀÌ 52.6%Àε¥ ¹ÝÇØ IB¾÷¹«´Â 13.8%¿¡ Áö³ªÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù. À§Å¹¸Å¸Å ºñÁßÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³·Àº »ï¼ºÁõ±ÇÀÇ °æ¿ì¿¡µµ ±× ºñÁßÀÌ 49.5%·Î Àý¹Ý¿¡ À°¹ÚÇϰí ÀÖ´Ù.
±¹³» ½ÃÀå¿¡¼ ¿Ü±¹Áõ±Ç»ç¿Í ±¹³» Áõ±Ç»ç°£ÀÇ ½ÃÀå ºÐÇÒ ±¸µµ¸¦ º¸¸é ±¹³» Áõ±Ç»çµéÀÌ Àú¼öÀÍ ½ÃÀåÀÎ À§Å¹¸Å¸ÅºÐ¾ß¿Í IPOºÐ¾ß¸¦ Àå¾ÇÇϰí ÀÖ´Â ¹Ý¸é, °í¼öÀÍ ºÐ¾ßÀÎ IB¿Í M&A Áö¿ø ºÐ¾ß´Â ´ëºÎºÐ ÇØ¿ÜÀÇ Major°¡ ½ÃÀå°ú ¼öÀÍÀ» °¡Á®°¡°í ÀÖ´Â »óȲÀÌ´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ ±¹³» Áõ±Ç»çÀÇ »ç¾÷±¸Á¶´Â ¹Ù·Î ½ÇÀûÀÇ Â÷ÀÌ·Î ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù. °ñµå¸¸»è½ºÀÇ °æ¿ì 2004ȸ°è¿¬µµÀÇ ¼öÀͱԸ𰡠45¾ï ´Þ·¯·Î õ¹®ÇÐÀûÀÎ ±Ô¸ð¶ó´Â °Íµµ ³î¶øÁö¸¸, 2002³â ÀÌÈÄ Áö¼ÓÀûÀÌ°í ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ Áõ°¡È帧À» º¸À̰í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ ¿ì¸®¿¡°Ô ´õ¿í ½Ã»çÇÏ´Â ¹Ù°¡ Å©´Ù. °ñµå¸¸»è½º´Â 2002³â 21¾ï ´Þ·¯, 2003³â 30¾ï ´Þ·¯, 2004³â 45¾ï ´Þ·¯, 2005³â 3ºÐ±â±îÁö ¾à 40¾ï ´Þ·¯ µî Áö¼ÓÀûÀÎ ¼öÀÍ Áõ°¡¼¼¸¦ À¯ÁöÇϰí ÀÖ´Ù.
ÀÌ¿¡ ¹ÝÇØ ±¹³» ÀÚ»ê 1À§ÀÇ ¿ì¸®ÅõÀÚÁõ±ÇÀÇ ¼öÀÍ ±Ô¸ð´Â 2002³â 521¾ï¿ø, 2003³â 42¾ï¿ø, 204³â 420¾ï¿ø, 2005³â »ó¹Ý±â 966¾ï¿ø µîÀ¸·Î ¿¬µµº°·Î º¯µ¿ÀÌ ½ÉÇÏ´Ù. Áß¼ÒÇü Áõ±Ç»çÀÇ °æ¿ì¿¡´Â ´õ¿í ½ÉÇÑ º¯µ¿ Ãß¼¼¸¦ º¸À̰í ÀÖ´Ù.
±×·³ ÀÌ·¯ÇÑ »óȲÀ» °³¼±Çϱâ À§Çؼ´Â ¹«¾ùÀ» ÇÏ¿©¾ß Çϴ°¡? ´Ù¾çÇÑ ÁÖÀåµéÀÌ ÀÖ±â´Â ÇÏÁö¸¸, °øÅëÀûÀÎ ÁöÀûÀº ¡®ÅõÀÚÀºÇà'À¸·ÎÀÇ ÀüȯÀÌ´Ù. ÇöÀç ±¹³» Áõ±Ç»ç°¡ °¡Áø »ç¾÷±¸Á¶·Î´Â ´Ü±âÀû ¼º°ú´Â °¡´ÉÇÏÁö¸¸ Àå±âÀûÀ¸·Î´Â ¼ºÀåÇÏ´Â µ¥¿¡´Â ¸¹Àº ÇѰ谡 ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ¶ÇÇÑ Àü¹® ÀηÂÀ» Áö¼ÓÀûÀ¸·Î º¸À¯Çϰí Ȱ¿ëÇÏÁö ¸øÇÏ´Â ±¸Á¶´Â °á±¹ °æ¿µ»óÀÇ ºñÈ¿À²À» ÃÊ·¡ÇÒ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù´Â Ãæ°íµµ ³ª¿À°í ÀÖ´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ ¸Æ¶ô¿¡¼ µîÀåÇÑ °ÍÀÌ ÀÏ¸í ¡®ÀÚº»½ÃÀå ÅëÇÕ¹ý'ÀÌ´Ù. ÀçÁ¤°æÁ¦ºÎ¿¡¼´Â ÅõÀÚÀºÇà¼öÁØÀÇ ´ëÇüÈµÈ ±ÝÀ¶±â°üÀÇ ÃâÇöÀ» Àû±ØÀûÀ¸·Î À¯µµÇϱâ À§ÇÏ¿© ±ÝÀ¶¾÷°£ °â¿µ(ÌÂç½) ±ÝÁö¸¦ Ǫ´Â ³»¿ëÀ» °ñÀÚ·Î ÇÏ´Â ¡®ÀÚº»½ÃÀå ÅëÇÕ¹ý'À» 2006³â »ó¹Ý±â Áß ±¹È¸¿¡ Á¦ÃâÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. Á¤ºÎ°¡ Áõ±Ç»çÀÇ ÅõÀÚÀºÇàȸ¦ Áö¿øÇϰڴٴ Àǵµ·Î ÇØ¼®µÈ´Ù.
°á±¹ °øÀº Áõ±Ç»ç¸¦ ºñ·ÔÇÑ ±¹³» ±ÝÀ¶±â°üÀ¸·Î ³Ñ°ÜÁ³´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ »óȲÀÇ º¯È¿¡ ¾î¶»°Ô ´ëÀÀÇÒ °ÍÀΰ¡°¡ ±¹³» Áõ±Ç»çµéÀÇ ÇâÈÄ ¼öÀͰú Á¸¸³¿¡ Áß´ëÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ °ÍÀÌ´Ù. ÇÑ½Ã¶óµµ »¡¸® Àü·«À» ÁغñÇÏ°í ½ÇÇàÇÔÀ¸·Î½á, ÅõÀÚÀºÇàÀ¸·Î ÀüȯÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù¸é, ÀÌ´Â Àú¼öÀÍ-°æÀï °ÝÈÀÇ ¡®·¹µå¿À¼Ç'¿¡¼ ¶°µ¹°Ô µÉ ¼ö ÀÖ´Ù. 0.1%¿¡µµ ¸ø¹ÌÄ¡´Â À§Å¹¸Å¸Å¼ö¼ö·á¸¦ ³õ°í ±¹³» Áõ±Ç»ç³¢¸® Ä¡°í ¹Ú´Â °æÀïÀ» Çϰí, Àá½Ã¶óµµ ½ÃȲÀÌ ÁÁÁö ¾ÊÀ¸¸é ±Ý»õ ±¸Á¶Á¶Á¤À̶ó´Â ¹Ì¸íÇÏ¿¡ ´ë±Ô¸ðÀÇ °¨¿øÀ» ´ÜÇàÇÏ¸ç ±×µµ È¿°ú°¡ ¾øÀ¸¸é, ¿Ü±¹°è ´ëÇü ÅõÀÚÀºÇà¿¡°Ô ÀμöµÇ°Å³ª ½º½º·Î »ç¶óÁö°Ô µÇ´Â °ú°ÅÀÇ ÀüöÀ» ±×´ë·Î ¹â´Â °ÍÀÌ ¿ì·ÁµÈ´Ù°í ÇÏÁö ¾ÊÀ» ¼ö ¾ø´Ù.
¿ì¸®´Â ÀÌ ½ÃÁ¡¿¡¼ ±¹³» Áõ±Ç»çµéÀÇ ÁøÁ¤ÇÑ ±¸Á¶Á¶Á¤À» »ý°¢ÇØ º¸¾Æ¾ß ÇÒ °Í °°´Ù. ±¸Á¶Á¶Á¤À» Ç¥ÇöÇÏ´Â ¿µ¾î ´Ü¾î´Â ¡®Re-structuring'À¸·Î ±¸Á¶¸¦ ÁÙÀÌ´Â ´Ü¼±Àû Àǹ̰¡ ¾Æ´Ï¶ó ±¸Á¶¸¦ 'À籸Ãà¡®ÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌÁ¦ ±¹³»ÀÇ Áõ±Ç»çµéµµ »ç¾÷±¸Á¶¸¦ À籸ÃàÇÏ´Â ¹æÇâÀ¸·Î ÁøÁ¤ÇÑ ±¸Á¶Á¶Á¤À» ÃßÁøÇÒ ¶§°¡ µÇ¾ú´Ù. ½ÃȲ¿¡ µû¶ó ±¸Á¶Á¶Á¤ÀÇ ¹Ì¸íÇÏ¿¡ Àü¹® ÀηÂÀÌ ±æ°Å¸®·Î ³» ¸ô¸®´Â ºÒÇàÇÑ ÀÏÀÌ ¶Ç ´Ù½Ã À־ Çѱ¹Áõ±Ç»ê¾÷ÀÇ ±¸Á¶Àû ¼±ÁøÈ´Â ¾ÕÀ¸·Îµµ ±â´ëÇϱ⠾î·Á¿ï ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù. |